截至30日，我國三大航空公司2011年年報悉數(shù)出爐，在油價高企背景下，盡管各公司凈利潤仍保持較高水平，但相較景氣高漲的2010年均有較大幅度下滑。 　　分析人士指出，2012年，受國內(nèi)經(jīng)濟增速可能放緩、油價高企依舊的影響，航空業(yè)仍面臨著較大壓力，盈利水平不容樂觀。 　　油價高企致航空公司盈利下滑 　　盡管三大航2011年營業(yè)收入都實現(xiàn)了超過10%以上的增長，但凈利潤合計174.39億元，較2010年減少59.54億元。 　　具體來看，2011年全年，國航營收971.39億元，同比增長19.98%；凈利潤為74.77億元，同比下降38.75%；東航營收839.7億元，同比增長12.03%；凈利潤48.87億元，同比減少9.18%；南航營收927.07億元，同比增加19.2%；凈利潤50.75億元，同比下降12.58%。 　　除了主營業(yè)務利潤外，2011年人民幣近5%的升值幅度給航空公司帶來不小收益，也成為航空業(yè)盈利的一大來源。東航匯兌凈收益18.72億元，增加7.98億元；國航匯兌凈收益30.63億元，同比增加11.71億元；南航16.35億元，同比增加11.79億元。 　　不過，不斷攀升的油價極大吞噬了航空公司盈利，國航航油成本同比增加103.26億元，增幅44.01%，東航與南航的航油成本同比增長均接近40%。 　　燃油附加費和燃油套期保值是航空公司應對燃油成本的兩大手段。去年燃油附加費已不斷調(diào)升，但其對燃油成本的提升也只有部分覆蓋作用。與此同時，航空公司此前所做的燃油套保合約陸續(xù)于去年年底前到期，由此，各航空公司所獲燃油套保收益十分有限，完全無法對沖高油價。 　　兩大因素持續(xù)利空航空業(yè) 　　2012年以來，航空公司已經(jīng)明顯感覺到“寒潮”陣陣。中國民用航空局（Civil Aviation Administration of China，簡稱“民航局”）數(shù)據(jù)顯示，1月民航客運受春運影響同比增長，但1月油價成本也比2011年同期高出約30%，這使得航空公司1月整體利潤同比仍有所下降。2月份是春運結束后的航空淡季，國內(nèi)航企出現(xiàn)了鮮有的單月虧損5.4億元。 　　平安證券報告指出，2012年一季度各公司面臨2、3兩個月長淡季，各公司要想保持盈利將面臨成本挑戰(zhàn)。 　　事實上，經(jīng)濟增長降溫與油價高企仍是今年航空公司盈利的達摩克利斯劍，且程度較去年更甚。我國已將今年GDP增速調(diào)降至7.5%左右，為八年來首次低于8%，航空業(yè)對GDP增速高度敏感，所受影響顯而易見。 　　再看油價，近段時間，多個研究機構陸續(xù)上調(diào)今年原油價格預期，美銀美林銀行將2012年北海布倫特原油價格預期提高至每桶118美元，2013年北海布倫特原油價格預期則提高至每桶120美元。美國能源情報署預計，今年原油價格將從2011年的每桶102美元上升至約115美元，2013年才將小幅回落至110美元。 　　國際航空運輸協(xié)會（International Air Transport Association，IATA，簡稱“國際航協(xié)”）理事長兼首席執(zhí)行官湯彥麟表示：“2012年對于航空公司來說是極具挑戰(zhàn)的一年，油價飆升將是比歐元區(qū)危機惡化更大的風險，直接導致航空業(yè)利潤下降。”
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